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基金觀察｜放松限購，基金管理人樂觀情緒升溫-環球速看料

2023-06-16 08:51:48 來源：金融投資報

基金觀察｜放松限購，基金管理人樂觀情緒升溫

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(資料圖片)

金融投資報記者劉慶華

近期，多只權益類基金宣布調高或取消申購額，歡迎資金進行申購，其中不乏明星基金經理如泉果基金趙詣、廣發基金林英睿等管理的基金。

業內人士看來，權益類基金在此時解除或放松申購限購，或反映了基金管理人對未來的樂觀程度在增加，尤其是在經過了較長時間的低迷和風險釋放過程之后。

明星基金經理開放申購

6月12日，泉果基金發布公告稱， 泉果旭源三年持有期混合于6月13日起恢復申購并開放定期定額投資業務，但對大額申購（含定期定額投資）業務進行限制，其中A類份額和C類份額的累計申購金額分別計算，單類基金份額單日單個基金賬戶在全部銷售機構累計申購（含定期定額投資）上限為5萬元。該基金成立于去年10月18日，為偏股混合型基金，由知名基金經理趙詣管理，今年一季度規模為170億元。

在宣布恢復5萬元以內的申購的同時，該基金還宣布，本著與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，基金經理趙詣擬于該基金恢復申購后出資100萬元申購該基金，并且持有該基金份額期限不低于三年。

6月13日， 廣發聚富、廣發多策略、廣發價值領先、廣發睿毅領先4只基金發布公告稱，為了滿足投資者投資需求，自6月14日起將投資者單日單個基金賬戶申購（含定期定額和不定額投資）及轉換轉入基金的業務限額提高到500萬元。

去年8月，廣發聚富、廣發多策略、廣發價值領先暫停超過10萬元的大額申購。去年11月-12月，廣發睿毅領先也將單日申購限額控制在10萬元之內。廣發聚富、廣發多策略、廣發價值領先、廣發睿毅領先均由基金經理林英睿管理，數據顯示，截止今年一季度末，資產規模分別為19億元、24億元、65億元和68億元，合計176億元。

此外，還有多只基金于近期調高或取消了申購限額。

銀華集成電路C類份額于今年2月2日起對1000萬元以上的申購進行限制，6月14日起則取消了這一限制。該基金成立于2021年末，為偏股混合型基金，主要集中投資于集成電路產業化方向的公司。 中信證券卓越成長兩年持有期混合型集合資產管理計劃則于5月23日起暫停申購，理由是“為了保證本集合計劃的平穩運作，保護本集合計劃份額持有人的利益”，6月15日起該基金恢復申購。

基金管理人樂觀情緒提升

業內人士指出，通常而言，在市場情緒過高、估值較高、基金管理人判斷風險較大的時候，基金往往會限制資金買入，控制基金規模。

此外，在基金受到資金追捧，短時間里有大量資金涌入的時候，也有可能限制申購，以避免攤薄老持有人的利益，且減少新買入的資金對基金的運作管理帶來的影響，以保證基金的業績穩定，有效維護持有人利益。

反過來，如果市場情緒已經經過了長時間的低迷、市場估值等風險經過了充分的釋放后，基金有可能解除或調高金額限制， 這也在一定程度上反映了基金經理對后市的樂觀態度在逐步增加。

例如前述調高申購限額的基金中，廣發聚富、廣發睿毅領先等基金由林英睿管理，林英睿以偏好低估值的價值投資在業內知名，林英睿在廣發睿毅領先一季報中表示，“價值風格的回撤幅度已經達到了歷史較高位置。但由于回撤主要來自于行業的暴露，而我們對于這些行業的性價比給了較高的置信度，所以組合的狀態仍處于‘不舒服但尚可忍受并值得期待’的范疇。 與年初的判斷一致，我們仍然對未來兩年的預期收益率保持樂觀。”

趙詣過去憑借對新能源賽道的投資成名，截止今年一季度末，泉果旭源三年持有期混合型基金仍然重配新能源，前十大重倉股主要分布在電池、光伏設備、消費電子等領域，包括寧德時代、恩捷股份、隆基綠能、科達利、晶澳科技等。

近一年來，新能源賽道持續調整，數據顯示，自去年8月中旬以來，光伏產業指數（931151.CSI）跌近40%，新能源車指數（930997.CSI）跌近35%，基金打開申購，加上基金經理趙詣自購，不排除基金管理人判斷新能源行業的配置機會再度顯現。

趙詣也在一季報中表示， “考慮到產業鏈公司股價出現大幅調整，估值處于歷史底部的情況下，對于新能源行業的公司我們越來越樂觀，但后續行業公司間的分化會非常明顯，更需要精選個股。”

編輯|陳雨禾校檢|袁鋼審核|何穎

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