華峰化學2023年半年度董事會經營評述

華峰化學（002064）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司從事的主要業務

（一）公司所屬行業發展情況

(相關資料圖)

近年來，國內外宏觀經濟錯綜復雜，國際地緣沖突頻發，全球經濟復蘇乏力，多重因素疊加對公司所處行業造成較大沖擊，競爭進一步加劇。目前中國經濟正向高質量發展新階段轉型，行業承壓面臨挑戰，同時也是機遇。

1.氨綸

中國是全球最大的氨綸生產國和消費國。作為一種功能型面料，隨著人們生活及消費習慣的改變，對舒適性需求提升，氨綸的應用范圍不斷擴大，近幾年在紡服、衛材等領域的添加明顯提升，市場需求逐年遞增。目前，氨綸行業正經歷著新一輪的行業挑戰與機遇，短期存在產能集中釋放、環保政策倒逼、行業優勝劣汰趨勢加劇等壓力，但行業集中度逐年提升，行業頭部效應明顯。隨著消費觀念的轉變及消費需求的升級，氨綸的差異化功能不斷豐富，下游應用持續擴大，在紡織產品的滲透率進一步提升。此外，氨綸具有廣闊的差異化發展潛力，目前在醫療、汽車內飾等產業領域應用占比較小，預計未來將會迎來廣闊的市場空間。

2.聚氨酯原液

中國是全球最大的聚氨酯生產國與消費國。聚氨酯原液的下游應用范圍廣闊，主要有鞋類、緩沖墊、輪胎、家具等行業。近些年，國內鞋類原液市場格局逐漸進入穩定期，每年需求變動相對穩定，波動范圍較小。隨著人們生活水平的提高及技術創新發展，帶動產品整體需求穩定增長，聚氨酯原液產品在汽車及高鐵緩沖墊、輪胎、3D打印等聚氨酯制品新興領域的應用還剛剛起步，為聚氨酯原液下游行業創造了巨大發展機遇與拓展空間。

3.己二酸

中國是全球最大的己二酸生產國和消費國。下游應用領域主要集中于尼龍板塊（PA66）和聚氨酯領域（鞋底原液、PU漿料、TPU等）兩方面。目前己二酸全球市場整體供應充足，競爭激烈，行業處于優勝劣汰、產能進一步集中化階段。短期來看，行業存在產能集中釋放、下游需求不達預期、環保政策倒逼、行業競爭加劇等壓力；未來，隨著經濟環境的逐步復蘇及行業配套政策的出臺，下游需求釋放，特別是國內己二腈技術的突破，尼龍66將迎來新一輪的增長點；同時，隨著國家限塑令等政策的推動，PBAT仍有大量產能投入，這兩大行業將成為未來推動己二酸產品消費增長的最大動力。

（二）公司主要的業務、產品及其用途

報告期內，公司主要從事氨綸纖維、聚氨酯原液、己二酸等聚氨酯制品材料的研發、生產與銷售。公司深耕聚氨酯行業多年，在重慶及浙江建有生產基地，目前氨綸產能與產量均位居全球第二、中國第一，聚氨酯原液和己二酸產量均為全國第一，在品牌、技術、市場等方面有著深厚的積淀。公司經營穩健，在規模及成本、產業一體化、技術創新等方面競爭優勢突出，是聚氨酯行業領軍企業。

1.氨綸

氨綸又名聚氨酯甲酸酯纖維，是一種性能優異的化學合成纖維，具有伸長率大、彈性模量低、耐疲勞性好、密度小，耐腐蝕、抗老化等特點，是一種綜合性能非常優秀的紡織原料，在織物中加入少許氨綸，就能顯著改善織物性能，提高織物的檔次，是舒適、時尚的代名詞。

公司是國內氨綸行業發展最早、技術最成熟的企業之一，也是目前國內產能最大的氨綸生產企業，現已形成了緯編、經編、包紗、紙尿褲、織帶等覆蓋全用途的系列氨綸產品，同時公司生產的高回彈經編氨綸、耐高溫氨綸、超耐氯氨綸、黑色氨綸、低溫易粘合氨綸等差異化產品以其優異的性能，獲得市場的高度認可。公司商標“千禧”為浙江省著名商標，“千禧牌氨綸絲”曾被浙江省質量技術監督局認定為浙江省名牌產品。公司以直銷為主、經銷為輔，已建立了完善的國內外銷售網絡和售后服務系統。

2.聚氨酯原液

聚氨酯是一種新興的有機高分子材料，具有性能范圍廣、適應性強、耐磨性能好、粘接性能好、耐老化、彈性及復原性優良等諸多優良特性，被譽為“第五大塑料”。

子公司華峰新材是國內最大的聚氨酯原液生產企業，其產品可應用于鞋材、汽車配件、共享單車、高鐵墊片、軟泡、工業制造、醫療器材等生產領域，是一款應用范圍十分廣泛的新型環保材料。公司鞋用聚氨酯原液主要應用于聚氨酯鞋底，可以作為皮鞋、運動鞋、休閑鞋、勞保鞋等鞋類的鞋底生產，應用范圍廣泛。同時，公司不斷研發創新，相繼開發出了Serefon生物基鞋材、Linxfon透明鞋底、高彈中底等產品，未來隨著國際環保意識的增強，聚氨酯材料作為一種環保可降解的材料，也正在被越來越多品牌企業與消費者所關注。此外，公司制品用聚氨酯原液可用于制造低速輪胎、高鐵墊片、運動器材、家具、記憶枕、3D打印、新能源電池等領域。主導產品“聚峰”牌聚氨酯原液系列產品，曾榮獲“浙江名牌產品”與“中國石油和化學工業知名品牌產品”等稱號。

公司聚氨酯原液產品銷往全球20多個國家和地區，并建有完善的國內外銷售和服務網絡，世界著名運動產品制造企業，如阿迪達斯、斯凱奇、亞瑟士、李寧、lululemon等，都直接或間接使用公司產品。

3.己二酸

己二酸，是環保型基礎化學原料，是無毒無味的白色結晶體，廣泛應用于國民生活中，是尼龍66纖維及工程塑料、熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）、聚氨酯鞋底原液、合成樹脂等主要原料，可作為食品酸化劑、酯類增塑劑，以及用于香料、粘合劑及造紙助劑等生產，是建設未來美好新生活必不可少的中間體材料。

孫公司重慶化工是國內最大的己二酸生產企業，主導產品“華峰”牌己二酸曾獲“重慶名牌產品”、工信部認定第四批單項冠軍產品，產品銷往全球30多個國家和地區，國內市場份額達到40%以上，直銷及經銷商共同合作服務于日本、韓國、臺灣、歐盟、土耳其、阿聯酋、印度、巴基斯坦、新加坡、泰國、馬來西亞、澳大利亞、南非、墨西哥、巴西等國家和地區的客戶。

（三）公司經營模式

公司始終堅持走“做強主業、適度多元、創新驅動、產融結合”的發展道路，聚焦聚氨酯產業鏈發展。作為全球聚氨酯制品材料行業龍頭企業，打造上下游產業一體化產業格局，抵御行業周期，增強公司盈利能力和抗風險能力，利用在原料采購、銷售渠道、技術研發、生產管理等方面的優勢互補，實現良好的協同發展效應，提高公司綜合實力、核心競爭力和可持續發展能力。

生產模式：公司采用基地生產管理，總部統籌的生產運營模式。根據年度生產經營計劃制定生產目標，以產定銷，依據市場需求及裝置狀況進行動態調整。

采購模式：公司生產所需主要原料為純苯、MDI、PTMG等大宗原料，隨著產業一體化體系的建立，市場地位進一步擴大，積極開拓原料采購渠道，與供應商建立良好的戰略合作關系，原料的穩定供應與議價能力均得到有效提升。

銷售模式：公司銷售模式為直銷為主，經銷為輔，銷售網絡由公司營銷部門和經銷商組成。合理預判市場變化，不斷優化銷售模式和渠道，完善市場布局，強化產銷協同，實現產銷平衡和效益最大化。

（四）公司經營狀況

報告期內，受化工行業競爭加劇，下游需求疲軟等因素影響，公司主要產品的銷售價格、毛利率較上年同期下降，導致公司盈利水平較上年同期下降。2023年上半年公司實現營業收入126.22億元，較上年同期下降8.78%，營業利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤、基本每股收益分別較上年同期下降43.76%、44.41%、43.26%、46.00%。報告期內，化學纖維板塊、化工新材料板塊、基礎化工產品板塊營業收入較去年同期分別下降16.85%、9.89%、15.71%，上述各板塊毛利率較去年同期分別下降3.4個百分點、2.21個百分點、15.85個百分點。

2023年，公司將堅定發展戰略不動搖，將經營方針落實到位，以穩健經營為出發點，以技術創新為動力，以提質增效為保障，緊抓市場機遇與項目進度，進一步發揮各個產業板塊的互驅聯動發展，加快實現聚氨酯產業一體化發展的戰略目標，以更高質量的發展迎接挑戰和機遇。

二、核心競爭力分析

（一）研發優勢

公司擁有國內領先的集生產工藝研究和產品應用研究于一體的研發、生產與技術服務體系，對研發及生產中涉及的關鍵技術均擁有自主知識產權。公司目前已主導或參與起草氨綸、聚氨酯原液及己二酸國際、國家、行業、地方和協會標準共48項，均已發布實施。公司目前擁有有效專利265件，其中，發明專利206件，實用新型專利56件，外觀專利3件。另外還有近100余件發明專利在申請中。公司建有國家博士后科研工作站、省級企業研究院，并參與建設華峰集團國家企業技術中心、省級重點企業研究院，先后取得國家火炬計劃重點高新項目和國家863計劃成果轉化項目等數十項國家級、省市級科研成果。

公司及子公司華峰新材、重慶化工相關研發項目曾獲“中國專利優秀獎”、“浙江省專利金獎”、“中國輕工業聯合會科學技術進步獎一等獎”、“中國石油和化工工業科技進步一等獎”、“中國石油和化學聯合會技術發明獎一等獎”、“化學聯合會技術發明獎一等獎”、“浙江省科技進步獎二等獎”、“重慶市科技進步獎一等獎”等榮譽，公司相關技術團隊曾獲“浙江省領軍型創新團隊”稱號。

經過多年的積累與發展，公司的技術水平在全球同行業中已處于領先水平，其不斷提升的研發實力，保障了產品品質的優越性與穩定性，并不斷推動產品的開拓與創新，有助于公司始終占據行業技術領先地位，增強公司快速應對市場變化的能力，提高產品競爭力和附加值，進而提高產品盈利能力和客戶粘性。

（二）產業鏈集成優勢

公司已形成化學纖維、化學新材料、基礎化工品三大產業，隨著業務領域的拓寬，產業鏈整合延伸，豐富了上市公司業務類型和產品線，形成從原材料、中間體到產成品的一體化生產體系，具備了規?；漠a業鏈集成優勢，能夠保障生產過程中主要原料的穩定供給，有效緩解外購原料價格波動對生產經營的沖擊。公司生產所需的重要原料己二酸、聚酯多元醇不僅可自用，還能用于對外銷售，使公司具備了生產與銷售不同產品的靈活機動性，加強了公司應對市場激烈競爭和行業周期波動的風險抵御能力，有效提升了公司在聚氨酯行業中的綜合競爭力。

（三）成本優勢

公司氨綸、聚氨酯原液、己二酸的產銷量均居全國第一、全球前列，擁有非常明顯的規模優勢，不但能降低產品單位期間費用和產品單位固定成本，還能形成較大的原材料采購規模，提升對供應商的議價能力，降低采購成本，進一步增強成本優勢。同時，公司位于重慶涪陵的生產基地在能源成本、人工成本、運輸成本等方面具備明顯的成本優勢；此外，公司采用先進的生產工藝，有效平衡物料耗用、促進副產物再利用、提高原材料使用效率；工藝流程的改善及過程控制的提升，又促使產品收率提高、單耗下降。公司依托ERP系統、生產線成本核算模型等現代化數據分析系統，通過大數據分析結果，實施有針對性的精細化管理舉措，使得生產成本控制、節能降耗等方面保持著全球同行業先進水平，確保了公司相對穩定的盈利能力。上述因素使得公司在材料、人工、能源等方面具備明顯的成本優勢，有效提升了公司的盈利能力和綜合競爭力。

（四）管理和人才優勢

公司在多年的氨綸、聚氨酯原液及己二酸生產過程中積累了豐富的現場管理經驗，并建立了完善的過程控制、品質控制體系，確保產品品質的持續穩定。公司通過對生產工藝的持續優化以及操作流程的規范建立了良好的內部控制體系，保證生產的有效運行；公司建立了完善的質量控制管理體系和品質檢測流程，對各批次產品按照規定進行檢測，確保產品質量穩定。公司的精細化管理保障了穩定的產品質量，有利于其在行業中樹立品牌形象，提高知名度和美譽度，也為其業務拓展提供了強有力的支撐。公司主要高管團隊及核心技術團隊在行業內具有豐富的從業經驗，并長期保持穩定。公司管理團隊具備產品研發、生產工藝、運營管理等全方位經驗，既能準確把握公司的發展戰略，也能高效統籌各部門的工作。公司還通過具有競爭力的薪酬制度和考核體系，吸納培養了一批高素質人才。公司專業的人才團隊有力地保障了其后續的可持續發展，公司獲得過國家人力資源社會保障部與中國紡織工業聯合會授予“全國紡織工業先進集體”稱號，重慶化工曾獲評中國石油化工行業和重慶市“綠色工廠”、重慶市“智能工廠”、“全國模范職工之家”等榮譽稱號。

（五）品牌優勢

公司作為國內最早從事氨綸纖維規模生產的企業，通過科技創新與工藝的改造，使產品性能已經接近或達到世界先進水平，公司產品曾獲“國家單項冠軍產品”等榮譽，耐氯氨綸長絲順利通過“浙江制造”認證，以“浙江制造”認證為平臺，進一步提高了企業市場競爭力和品牌影響力，公司屢獲“中國工業企業履行社會責任五星級企業”殊榮，是國家首批“環境友好型、資源節約型”試點企業，“國家知識產權示范企業”，曾獲得國家級“綠色工廠”、“中國化纖行業智能制造先進企業”等榮譽，并成為國內氨綸行業首家通過GRS認證的企業，在行業內樹立了履行社會責任標桿。此外，公司子公司華峰新材為工信部第二批“全國制造業單項冠軍示范企業”、“國家知識產權優勢企業”，通過海關AEO高級認證，公司防護鞋底用聚氨酯原液通過浙江制造認證，生產的聚氨酯原液曾被認定為“浙江名牌產品”，“浙江出口名牌”。華峰化工“華峰”牌己二酸曾獲“重慶名牌產品”、工信部認定第四批單項冠軍產品等榮譽，產品已在國內外客戶中形成良好的口碑、廣泛的知名度和較高的美譽度。公司多年來在行業內的深厚積累，持續為客戶提供優質產品，公司及其產品已在下游行業中形成良好口碑，具有明顯的全面競爭優勢，市場地位領先，客戶粘性較強。

三、公司面臨的風險和應對措施

原材料價格波動風險：

公司生產所用的主要原材料為大宗化學品，市場價格受國際石油等價格走勢變動、市場供需變化和國家進出口政策調整等因素的影響較大。未來，若主要原材料價格大幅波動，且公司產品價格調整等經營措施不能及時應對原材料價格大幅波動對成本的影響，則公司可能面臨盈利水平受到重大影響的風險。

應對：依托集團原料大宗采購平臺，與供應商建立長期的戰略合作關系，確保原材料供應的穩定，平滑波動。

宏觀經濟波動風險：

公司所處化工行業，市場需求受下游化工行業的景氣度影響，并最終與居民的生產生活緊密相關。公司主要產品的銷售價格和銷量隨宏觀經濟發展狀況、市場供求關系的變化而呈現出一定波動變化。隨著國內外宏觀經濟的周期性波動，下游行業對于公司產品的需求和價格可能出現下降的情形，對公司未來業務發展和經營業績帶來不利影響。

應對：一是公司充分利用自身的規模成本優勢、技術優勢、研發優勢，把握市場動態，進行合理的產品布局，提升市場服務及營銷隊伍能力，同時加快產品研發與創新，拓寬高附加值差異化產品占比，保障、提升盈利水平；二是隨時把握政策動態，審慎決策，靈活應對，做強主業，鞏固優勢，培育新盈利點，拓展適度多元化發展空間。

經營管理風險：

隨著公司業務規模不斷擴大，資產規模和營業收入不斷增加，對公司的管理模式、人才儲備等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平、人才儲備等不能適應公司未來快速擴張的發展趨勢，管理模式不能隨著規模的擴大進行及時調整和完善，可能對公司未來的生產經營帶來不利影響。

應對：一是實施組織變革，調整內部組織結構，優化管理機制；二是全面加強風險管理，提升HSE管理、預算管理等實際效應，開展經營風險評估、合規性巡查，嚴控風險，確保安全合規運行；三是緊抓項目建設管理，充分調查研究，合理預判，確保實施進度；四是加快加強人才培養，落實薪酬體系改革，促進企業文化建設，增強團隊凝聚力。

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